金价突破机会不确定，市场存在多种因素影响

在上周五强势上涨了50美元之后，金价能否突破新高引发了市场的关注. 然而，道明证券指出，现阶段金价的行动仍为时过早，主要原因是ETF资金外流强劲，多头头寸膨胀。

根据Comex 12月黄金期货的数据显示，金价目前报价在1681.90美元，当日上涨了0.32%. 这一上涨是在上周五金价从低点1630美元攀升之后出现的。在金价出现转向之前，美国的最新就业报告澄清了美联储的一些混合信息，而亚洲国家也暗示可能放松疫情政策.

道明证券的高级大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“尽管美联储召开了鹰派的会议，但由于市场猜测亚洲国家将放松疫情政策，大宗商品价格正在从今年以来的低点反弹. 贵金属价格进一步受到支撑，因为美元指数走弱挤压了过度膨胀的基金经理做空头寸，推动金价回到每盎司1675美元。”

道明证券已经开始关注黄金头寸，他们并不相信黄金的整体下行趋势会永久改变. Ghali说：“我们的分析表明，CTA趋势追随者的头寸在很大程度上解释了CFTC基金经理头寸数据的变化. 而且，我们的模型并不显示CTA在1720美元/盎司下方会有大量空头回补. 鉴于预期的CTA空头回补很少，这些是持续挤压的罪魁祸首. 持续的ETF资金流出和依然臃肿的职业交易员多头头寸可能会限制金价涨势. ”

上周五有消息称，两年期美国国债收益率上升逾50个基点，资金头寸管理系统超过了十年期美国国债收益率. 这一现象被视为衡量经济衰退的关键指标，接近40年来的高点，也为金价提供了一定的提振. 道明证券大宗商品市场策略全球主管Bart Melek表示：“市场认为经济正在放缓，这反映在两年期和十年期美国国债收益率曲线上. ”

然而，尽管黄金的表现抢眼，但其长期趋势仍然看空. Melek称：“这很可能是一种空头挤压式的反弹，应该在此卖出。现在金价上涨还为时过早，资金头寸管理系统美联储还没有结束加息. ”道明证券预计未来几个月金价将跌至每盎司1600美元以下，因为联邦基金利率将达到5.5%的峰值，而不是此前预测的低于5%。Melek补充道：“随着经济放缓，你将开始看到实际利率跃升. 各国央行的黄金购买量也不会像上个季度那样多，携带成本将非常昂贵。”

总体来说，金价的突破机会尚不确定，市场上存在多种因素影响其走势. 投资者需要密切关注全球经济动态和央行政策变化，以做出明智的投资决策。

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